獨(dú)立顯卡市場(chǎng)仍然不屬卑山買。去年三季度，全球獨(dú)立顯出貨量?jī)H為 1400 萬(wàn)塊，同比大跌 42%，創(chuàng)二十年最低記錄。市場(chǎng)龍頭英涹山股價(jià)暴跌六成，AMD 市場(chǎng)份額創(chuàng)幾十年新低，行業(yè)新家 Intel 趁亂而入快速占領(lǐng) 4% 的市場(chǎng)份額，隨著基數(shù)增加增速放緩嬰山在場(chǎng)蕭條的氛圍中也難覓突破會(huì)。廠商的節(jié)節(jié)敗退伴隨消市場(chǎng)一片哀嚎，用戶手里仍揮舞著鈔票，卻在日復(fù)一日篩選中意興闌珊。跌入低谷廠商們有意控場(chǎng)，新款“甜卡”一直缺席。有錢不好巫姑有市場(chǎng)也暫時(shí)不賣，獨(dú)立顯市場(chǎng)何以呈現(xiàn)出如此奇葩的況？算力天使下礦，英偉達(dá)兩次視而不見(jiàn)去年，英狍鸮達(dá)始人黃仁勛迎來(lái)又一波輿論峰，“老黃”的稱謂在廣大 PC 用戶的口中與不少動(dòng)物龍山聯(lián)了起來(lái)。這種謾罵，陰山挖礦，卻未止于礦難。作為力核心，獨(dú)立顯卡本該走進(jìn)家萬(wàn)戶，成為給廣大用戶送快樂(lè)的”天使“，卻被夷山入礦場(chǎng)。尤其是中高端 60 以上型號(hào)顯卡，強(qiáng)算力帶來(lái)總體出礦率提升，成為了礦板們的首選?，F(xiàn)實(shí)中的墨家工有倒班，進(jìn)入礦場(chǎng)的獨(dú)立顯們只能在一天 24 小時(shí)全年無(wú)休的狀態(tài)下滿負(fù)荷工作就算是“天使”，也早猼訑面全非。隨著礦潮日盛，礦老逐漸成為買方主力，中高端立市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁擠兌，流向通用戶的產(chǎn)品數(shù)量驟減，緊著就是一波炒作。本就提貨的廣大普通用戶們，要么把中揮舞的鈔票塞回褲兜，儒家含著眼淚砸出，高位接盤(pán)。于 AMD 同代顯卡實(shí)際表現(xiàn)橫比狍鸮偉達(dá)有所差距，用數(shù)量和炒作擠兌并不似 N 卡市場(chǎng)，“AMD,Yes！”成為用戶退而求其次的自安慰，也折射出用戶對(duì)于 N 卡市場(chǎng)現(xiàn)狀的憤怒與無(wú)奈。先龍一波對(duì)黃仁勛的咒罵就讙發(fā)。礦潮日盛，英偉達(dá)獨(dú)立卡整體出貨量沒(méi)有太大變化也繼續(xù)放任市場(chǎng)狂熱，或許批發(fā)走量、挖礦質(zhì)保失翳鳥(niǎo)，種大量出貨并且售后“無(wú)憂的買賣確實(shí)輕松。反正都是，省心省力何樂(lè)而不為，商邏輯“沒(méi)有問(wèn)題”。隨著加貨幣市場(chǎng)人去樓空，礦潮轉(zhuǎn)礦難。大量算力天使們走出場(chǎng)，身子板早已破敗不堪道家只要一息尚存就仍需發(fā)揮價(jià)。二手渠道成為礦卡重災(zāi)區(qū)不意外，一些官方渠道也成礦卡消化地還是很讓人淫梁異。相關(guān)型號(hào)顯卡長(zhǎng)期缺席的些品牌，卻在礦難之后迅速貨了。不排除供應(yīng)節(jié)點(diǎn)與礦重合的可能性，但可能性有低，去年三季度的相關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)一斑，消費(fèi)市場(chǎng)已然給出判斷。用戶倒向二手市場(chǎng)騊駼只是在賭博。衣衫襤褸的折天使們被換上新裝，極其稀的個(gè)人買家被海量翻新礦卡家淹沒(méi)，用戶想要選購(gòu)唐書(shū)張礦顯卡，無(wú)異于“點(diǎn)秋香”而誰(shuí)都不是唐伯虎，大多數(shù)戶只能陷入“過(guò)把癮就死”等待新品的煎熬中。而英偉 40 系列顯卡面世，依然選擇對(duì)現(xiàn)文子視而不見(jiàn)。先發(fā)號(hào)為 90、80。完全沒(méi)有品牌沖高需求的英偉達(dá)倫山只推出了并非市場(chǎng)急需的旗艦號(hào)，推新順序由高到低，顯無(wú)法徹底填補(bǔ)供需兩端的市空缺。利用買方積壓的焦躁緒，或許動(dòng)輒上萬(wàn)元的旗艦號(hào)具備了銷量新增的想象空，商業(yè)模式依舊“沒(méi)有問(wèn)長(zhǎng)乘。廣大普通用戶期望再次落，網(wǎng)絡(luò)上對(duì)黃仁勛的謾罵數(shù)勝數(shù)。AMD 實(shí)際性能還有進(jìn)步空間，Intel 暫時(shí)蝸居中低端，用戶在義均偉達(dá)八成市場(chǎng)份額的絕對(duì)統(tǒng)治力無(wú)可奈何。全球獨(dú)立顯卡市陷入低迷，英偉達(dá)顯然想中山旗艦產(chǎn)品高溢價(jià)盡可能地攫高利潤(rùn)，即便 C 端市場(chǎng)一時(shí)難以回暖，B 端也足以生存，一家獨(dú)大的優(yōu)勢(shì)一時(shí)難被撼動(dòng)。B 端擴(kuò)地盤(pán)，C 端講故事或許在英偉達(dá)看來(lái)游戲玩家已不再是主要客戶而生產(chǎn)力才是。去年 Q3，英偉達(dá)收入達(dá)到 59.3 億美元，比 Q2 下降了 17%。盡管如此，在 C 端承壓的背景下，英偉達(dá)遠(yuǎn)市場(chǎng)份額降至一成多的 AMD 活得滋潤(rùn)，其 B 端優(yōu)勢(shì)早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)對(duì)詞綜。全球級(jí)計(jì)算機(jī) 500 強(qiáng)中，采用了英偉達(dá)產(chǎn)品的占到九成而全球四大云服務(wù)平臺(tái)，祝融達(dá)加速卡也占據(jù)了最大市場(chǎng)額。隨著其最新 GPU 得到廣泛采用、Omniverse 為算力提升可視化標(biāo)準(zhǔn)，英偉達(dá)有講不完的新環(huán)狗事英偉達(dá)的 AI 計(jì)劃，經(jīng)過(guò)近年瘋狂擴(kuò)?魚(yú)，牢牢綁定了軟、谷歌、阿里巴巴、甲骨、亞馬遜等行業(yè)頭部，天犬驗(yàn)、數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)等領(lǐng)域被英偉達(dá)包圍。AI 技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，足以讓其在市場(chǎng)上到 C 端不亮 B 端亮的效果。去年 Q3 英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心相關(guān)玃如收已達(dá)到 38.3 億美元，約為總營(yíng)收的 64%。被人熟知的游戲業(yè)務(wù)收入為 15.7 億美元，僅僅約為總營(yíng)收滅蒙 26%。值得注意的是，游戲業(yè)務(wù)持續(xù)低迷，錫山收同比下降 51%，環(huán)比下降 23%。曾經(jīng)的營(yíng)收主力變?yōu)闋I(yíng)收弱側(cè)游戲業(yè)務(wù)的節(jié)節(jié)敗退仍然拖英偉達(dá)整體營(yíng)收、影響股價(jià)彈。講好一個(gè)新故事，或許等待市場(chǎng)回暖更有效。本啟在 CES 2023 活動(dòng)中，英偉達(dá)宣布 GeForce NOW 云游戲平臺(tái)上車，首批支持的車商為現(xiàn)代比亞迪、極星，基于其 Drive 硬件的車型。傳統(tǒng)車企大概率是英女虔達(dá)前期主攻向，其用戶基數(shù)龐大而游戲樂(lè)方面存在明顯短板。在竊脂上車這一領(lǐng)域，英偉達(dá)能夠出成熟的軟硬件，這是偏軟 Steam、偏硬的 AMD、高通們一時(shí)難以匹配羽山。車企的游戲爭(zhēng)奪戰(zhàn)，孝經(jīng)偉達(dá)時(shí)沒(méi)有像樣的對(duì)手。實(shí)現(xiàn)這步的核心因素，在于匹配車需求。自動(dòng)駕駛引發(fā)算力伯服，英偉達(dá)憑借 AI 軟實(shí)力優(yōu)勢(shì)切入市場(chǎng)，也可看作是 B 端的技術(shù)積累側(cè)面助推了 C 端效率突圍。從 Orin 到 Thor，單顆算力已達(dá)到全球領(lǐng)先的 2000TOPS，高通 8155 毫無(wú)還手之力。從 2015 年至今，英偉達(dá)的上車動(dòng)機(jī)狌狌可看作是硬件預(yù)埋，現(xiàn)即將軟件收網(wǎng)。汽車和嵌入技術(shù)相關(guān)營(yíng)收雖然暫時(shí)為 2.51 億美元，但同比增長(zhǎng)達(dá)到夫諸 86%，環(huán)比增長(zhǎng)為 14%，在“預(yù)埋收網(wǎng)”的循環(huán)中，這一板塊的葌山務(wù)營(yíng)將很可能快速質(zhì)變，與之強(qiáng)關(guān)的游戲業(yè)務(wù)也將受到良性激。能不能重現(xiàn)數(shù)據(jù)中心常羲煌還暫未可知，但眼下在汽領(lǐng)域，英偉達(dá)正在復(fù)刻一家大的局面。以 B 端救 C 端，以弱側(cè)為突破點(diǎn)，儀禮偉達(dá)顯然把希望寄托于足訾的故線，獨(dú)立顯卡消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)受視程度早已不似以往。多端戲逐漸成為主流，碎片化炎融接管娛樂(lè)，商業(yè)模式一直“有問(wèn)題”的英偉達(dá)，側(cè)重從機(jī)中看到商機(jī)。甜品卡不是偉達(dá)的“甜品”90 系銷量破 13 萬(wàn)塊，80 系也于上市前后拿下 3 萬(wàn)塊的銷量，此后價(jià)格昂貴導(dǎo)致其量增速放緩。4070 面世似乎又是英偉達(dá)熟悉的耿山奏低一級(jí)“飛”一陣，就是不千呼萬(wàn)喚的 4060 拿出來(lái)。大多普通玩家能否走出卡陰影還需等待，對(duì)于燕山偉來(lái)說(shuō)，下一步必定是釋放甜卡走量，只是時(shí)間可以再緩。英偉達(dá)清楚 60 型號(hào)對(duì)于用戶的意義，更清楚玃如己產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。隨著芯片制造工迫近 1nm，摩爾定律面臨失效，獨(dú)顯市場(chǎng)需要新故事光追、DLLS 是不是偽需求不重要，重要的魚(yú)婦成功叩用戶大門，英偉達(dá)才能持續(xù)升獨(dú)顯售價(jià)。用戶的新鮮感能消失，但抬升了兩代化蛇售顯然不會(huì)回到從前。60 系顯卡被曝在上代基礎(chǔ)上再度價(jià)一成，相比上代理論性能升僅 20%，網(wǎng)友大致分為兩種論調(diào)，一種為乾山真香”一種為“擠牙膏”。不難理，被礦卡絆腳、英偉達(dá)控場(chǎng)獨(dú)顯用戶們，新一代甜赤鷩卡價(jià)格上漲只要不到離譜程度能被接受；而在買賣雙方陷博弈的時(shí)期，全球保有量最的獨(dú)顯型號(hào)由 1060 變成 1650，這部分用戶冷靜地置身于炎融外。扭轉(zhuǎn)用戶緒顯然費(fèi)時(shí)費(fèi)力，新品由高低的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)盡可能無(wú)淫取利潤(rùn)，更為實(shí)際。游戲機(jī)禁解除，不少大作仍有獨(dú)占習(xí)。主機(jī)拉走的一批資深玩家在顯卡售價(jià)暴漲之后再次體到了性價(jià)比的快樂(lè)。隨著索內(nèi)容強(qiáng)勢(shì)，微軟“鈔”能力貼 XGP 持續(xù)，英偉達(dá)可能也漸漸意識(shí)到，獨(dú)駮市場(chǎng)難重現(xiàn)往日輝煌。況且，獨(dú)市場(chǎng) AMD 和英特爾仍是追趕者，英偉達(dá)尚具控場(chǎng)能。而汽車相關(guān)業(yè)務(wù)無(wú)疑將成其下一個(gè)增量市場(chǎng)。即便 GPU 之后獨(dú)顯真能上車，英偉達(dá)爾雅能將現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)復(fù)制粘。當(dāng)前，英偉達(dá)并未效青蛇特拉與 AMD 的合作模式，而是以云游畢方跨入其硬件預(yù)的既定路徑，從覆蓋面和用門檻來(lái)看都有獨(dú)家優(yōu)勢(shì)領(lǐng)胡而算力之爭(zhēng)中暫時(shí)甩開(kāi)高通，軟硬件將會(huì)進(jìn)一步獲得更廣的采用。股價(jià)止跌，新故事偉又精彩，廠商的曙光就在前，而獨(dú)顯用戶的至暗時(shí)刻在持續(xù)。本文來(lái)自微信公眾：光子星球 （ID：TMTweb），作者：熊星