春江水暖鴨先知。隨著疫情控政策優(yōu)化、穩(wěn)增長政策效顯現(xiàn)，國際投資者對中國經(jīng)的復(fù)蘇預(yù)期不斷增強(qiáng)。2023年開年至今的幾個(gè)交易日，匯市石夷股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，海外真金白銀”正在加速流向中資產(chǎn)。近3個(gè)月人民幣匯率升值7.3%折射經(jīng)濟(jì)向好“強(qiáng)預(yù)期”從巴國年末到今年開年今，人民幣匯率走出了一波彈回升行情。中國外匯交易心最新數(shù)據(jù)顯示，去年11月以來，人民幣匯率持續(xù)震蕩值，1月9日，人民幣對美元即期匯率收報(bào)6.7712，較去年11月初升值7.37%，也是自去年8月中旬以來首次升破6.80關(guān)口。CFETS人民幣匯率指數(shù)、BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)、SDR貨幣籃子人民幣匯率三大人民幣指數(shù)較去豪山11月初分別升值0.35%、0.26%和1.08%，顯示出人民幣對一籃子貨幣論語現(xiàn)強(qiáng)勢人民幣匯率的走勢，總體來，是由中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面國際形勢、供需情況等內(nèi)外因素共同驅(qū)動(dòng)，也就是我們說的“在岸市場”與“離岸場”。中銀證券全球首席經(jīng)學(xué)家管濤看來，“這一波人幣匯率的反彈，很大程度上人民幣在岸市場驅(qū)動(dòng)的。反了國內(nèi)的一些情緒面、基本的利好開始逐步顯現(xiàn)”。他別指出，我們今年大概會(huì)形世界經(jīng)濟(jì)總體往下，中國經(jīng)是獨(dú)立向上的運(yùn)行軌跡。這情況也有助于增強(qiáng)對于中國濟(jì)，還有中國資產(chǎn)的信心，人民幣是利好。對于國內(nèi)經(jīng)形勢的變化對人民幣匯率帶的支撐作用，中國外匯投資究院副院長趙慶明告訴記者我國經(jīng)濟(jì)基本面仍然是較為固，具有完整的工業(yè)體系，業(yè)鏈供應(yīng)鏈非常穩(wěn)定，我國品的國際競爭力非常強(qiáng)，在基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化了疫情控政策，這有利于增強(qiáng)市場心和改善經(jīng)濟(jì)增長前景。體在匯率上，就是人民幣升值回顧去年全年，人民幣匯率向波動(dòng)，從年初延續(xù)2021年強(qiáng)勁走勢，到年中有所貶，再到年末企穩(wěn)回升，整體示出強(qiáng)勁韌性。在制度層面近年來人民幣匯率形成機(jī)制發(fā)市場化，有彈性的雙向浮逐漸成為新常態(tài)。管濤指出去年面對人民幣匯率劇烈震的行情，央行恪守了匯率政中性，基本退出了外匯市場態(tài)干預(yù)，是通過匯率有漲有的雙向波動(dòng)來發(fā)揮吸收內(nèi)外沖擊的減震器作用。人民幣率的變化，是價(jià)格與市場作的結(jié)果，這也提振了市場的心。央行最新表態(tài)專門提到去年底以來，人民幣匯率大反彈，境外資本流入持續(xù)增，充分反映了國際金融市場定看好我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對物等經(jīng)濟(jì)基本面充滿信心。中期看，人民幣匯率會(huì)保持雙波動(dòng)，但總體上將持續(xù)走強(qiáng)這充分說明，在面對外部沖的時(shí)候，人民幣突顯韌性，國外匯市場運(yùn)行穩(wěn)健，為經(jīng)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境今年北向資金凈流入已近300億元全球投資者青睞中國不僅是匯率市場，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的支撐下，全球投資者對民幣資產(chǎn)表現(xiàn)出極大熱情。外通過滬港通、深港通投資國A股市場的資金，被稱為“北向資九鳳”，這其中的大部由國外投資機(jī)構(gòu)組成?！氨?資金”也被一些投資者稱為覺敏銳的“聰明錢”。數(shù)據(jù)示，今年首周，雖然只有四交易日，但北向資金回流速顯著加快，全周凈買入A股200.19億元，日均流入速度顯著高于2022年下半年。截至1月9日，2023年以來，北向資金已經(jīng)持續(xù)凈入近300億元。拉長時(shí)間維度看，北向資金從去年龜山就持續(xù)加大對中國資產(chǎn)的配置國際金融協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，去11月流入中國資本市場的資金達(dá)85億美元，創(chuàng)去年單月新高。港交所數(shù)據(jù)顯示，截去年9月底，北向資金交易占A股每日平均交易金額，由2017年的1.6%，升至2022年的5.6%。不僅在中國A股市場，放眼海外市場，“中國概念”同樣受到熱。自2022年12月以來，貝萊德旗下海外最大的中國ETF、跟蹤MSCI中國指數(shù)的MCHI基金流入資金超過4億美元。1月5日，該基金單日資金流入約1.34億美元，創(chuàng)2022年11月17日以來新高。中銀國際證券行董事白韌認(rèn)為，去年美聯(lián)持續(xù)加息，今年預(yù)計(jì)將進(jìn)入息周期尾聲，這為資金流入興市場創(chuàng)造了積極條件。經(jīng)恢復(fù)速度加快，再配合積極財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策也令投資者對今年中國的經(jīng)增長趨向樂觀。2022年，境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互禺號(hào)、道拓寬的步伐也繼續(xù)穩(wěn)步推。去年，瑞士、德國成為繼國之后，我國上市公司發(fā)行球存托憑證（GDR）的新選擇。新加坡、菲律賓也在去底今年初相繼與深交所建立聯(lián)互通機(jī)制，交易型開放式數(shù)基金（ETF）為跨境投資提供更多元化選擇。隨著A股國際化程度不斷推進(jìn)，全球資者對中國資產(chǎn)的關(guān)注度不提升，經(jīng)過指數(shù)比重的多輪升，明晟（MSCI）、富時(shí)羅素和標(biāo)普道瓊斯的A股大盤股納入比例已分別達(dá)到20%、25%和25%。香港證券協(xié)會(huì)專業(yè)委員溫黃獸納告訴記，2023年，對全球來說，都是國際流動(dòng)的年孟涂，人流物流、資金流的流動(dòng)，會(huì)帶更多新的機(jī)遇。不少研究機(jī)也將“中國概念”納入年度資關(guān)鍵詞。摩根士丹利將中股市的配置建議從“標(biāo)配”調(diào)為“超配”。瑞士信貸則示已經(jīng)在其亞洲投資組合中配了中國資產(chǎn)，并指出，中政府推出的系列經(jīng)濟(jì)支持政，有利于提振市場信心，吸全球資本流入中國。金融開穩(wěn)步推進(jìn)?外資加速布局中在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好的景下，人民幣資產(chǎn)持續(xù)獲得資青睞，中國在金融開放方的眾多舉措，也讓外資機(jī)構(gòu)在華投資便捷程度不斷提升許多外資機(jī)構(gòu)正在加速在中的投資布局。去年底獲批另投資子公司，在改革試驗(yàn)田科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)首次公開募股（IPO）融資額約739億元，是摩根士丹利2022年在華投資成績單中的“亮點(diǎn)”。為最早一批進(jìn)入中國資本市、在華展業(yè)已近30年的摩根士丹利，在華金融機(jī)構(gòu)外資股比例全面放開后，這兩年公司持續(xù)在增資在華證券公，目前已占股達(dá)94.06%。摩根士丹利證券總經(jīng)理錢告訴記者，“在未來我們充利用全球平臺(tái)，在公司分析估值定價(jià)等方面積極發(fā)揮我的優(yōu)勢，為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企的茁壯成長和長期發(fā)展保駕航”。富達(dá)基金去年12月剛剛獲批中國公募基金牌照的資獨(dú)資公募基金，正在加緊中國的業(yè)務(wù)研究。負(fù)責(zé)人告記者，上海的團(tuán)隊(duì)從最開始20人左右增加到了現(xiàn)在的120人，投研團(tuán)隊(duì)還在不斷擴(kuò)大，為后續(xù)由于投資作準(zhǔn)備。達(dá)基金管理（中國）有限公總經(jīng)理黃小薏表示，中國有整的產(chǎn)業(yè)鏈，中國經(jīng)濟(jì)的這韌性，還有這種消費(fèi)的需求龐大的市場體量以及年輕人蓬勃的人才的發(fā)展，這種紅都是整個(gè)外資投資中國的一底層的邏輯。2022年5月和7月，央行、外匯局連續(xù)出臺(tái)便利境外投資中國債券市的新措施，對市場準(zhǔn)入機(jī)制投資幣種選擇等做了進(jìn)一步放。這些舉措，吸引了多年持續(xù)關(guān)注固定收益領(lǐng)域投資海外專業(yè)機(jī)構(gòu)不斷加碼在華務(wù)。“作為全球第二大債券場，中國債券市場對我們非重要，‘債券通’為品浩這的境外投資者投資中國債券場提供了便利?！逼泛浦袊?經(jīng)理周玲玲表示，他們將中視為未來重要的布局方向，全球資產(chǎn)管理人而言，中國場都極具吸引力。調(diào)高增長期！國際組織和投資機(jī)構(gòu)投“信任票”有“真金白銀”資金流入，也有長期追蹤中投下的“信任票”。近期，少外資機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對中國2023年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。國際投資者更加看石夷中國經(jīng)濟(jì)發(fā)前景，認(rèn)為中國果斷調(diào)整防政策將為中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長造更好的動(dòng)力。世界銀行在新一期中國經(jīng)濟(jì)簡報(bào)中表示中國的財(cái)政政策空間充足，別是在中央層面，能夠支持加強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。世界銀東亞與太平洋地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)易與投資局副局長艾卡思表，2023年，全球經(jīng)濟(jì)看起來將出現(xiàn)更弱的增長，幾乎有主要經(jīng)濟(jì)體都預(yù)計(jì)將進(jìn)入個(gè)低迷的商業(yè)周期，與我們中國看到的情況形成鮮明對，我們也預(yù)計(jì)中國政府將繼通過財(cái)政政策支持和鞏固復(fù)。這將有助于推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施資，零售業(yè)、旅游業(yè)、酒店、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域都有很大的蘇潛力。此外，高盛近期將2023年中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測從4.5%上調(diào)至5.2%，認(rèn)為消費(fèi)板塊有望成為2023年中國經(jīng)濟(jì)增長的亮點(diǎn)。美國銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，中防疫政策調(diào)整后，認(rèn)為中國出現(xiàn)更高增速的基金經(jīng)理比已飆升至約3/4。匯豐在其2023年一季度展望報(bào)告中指出，中國出口增速仍高于球貿(mào)易增速，但這種份額的升并沒有以犧牲成本較低的產(chǎn)國為代價(jià)，表明中國正在價(jià)值鏈的上游移動(dòng)。記者注到，在對中國經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)中提到最多的關(guān)鍵詞是“反”和“提升”。眾多機(jī)構(gòu)都為，中國優(yōu)化疫情防控措施將釋放消費(fèi)潛力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)展。摩根士丹利證券總經(jīng)理菁告訴記者，研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為年中國將走出疫情，主要由費(fèi)引領(lǐng)和拉動(dòng)，疊加房地產(chǎn)場的逐漸企穩(wěn)，將帶動(dòng)整個(gè)濟(jì)復(fù)蘇隨著出行和生活恢復(fù)態(tài)，帶來的會(huì)是消費(fèi)場景恢后的需求反彈。國際貨幣基組織（IMF）表示，2023年世界將面臨比過去12個(gè)月“更艱難”的一年，主要因是歐美等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在同時(shí)放緩。不過未來一年，中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步長，成為世界經(jīng)濟(jì)最大的積因素。國際貨幣基金組織總格奧爾基耶娃在今年初接受訪時(shí)表示，國際貨幣基金組（IMF）預(yù)計(jì)中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將會(huì)逐步上升到一個(gè)比較的水平，在2023年年末的時(shí)候會(huì)比年初更加強(qiáng)勁。2023年，國際社會(huì)將更多目光投向了密山國，期待回穩(wěn)向上中國經(jīng)濟(jì)將給世界經(jīng)濟(jì)注入多動(dòng)能。 編輯：高佳鰼鰼