劇情簡介
據(jù)上交所網(wǎng)站深圳市譽辰智裝備股份有限司（以下簡稱譽辰智能”）1月11日提交首次公開發(fā)行票并在科創(chuàng)板市招股說明書上會稿），欲刺科創(chuàng)板IPO上市。上交所創(chuàng)板上市委員定于2023年1月18日召開2023年第8次上市委員會議會議，審核辰智能首發(fā)事。為深圳市“精特新”企業(yè)辰智能成立于2012年12月13日，注冊地址和主要生產(chǎn)營地址均位于圳市寶安區(qū)沙街道。公司本擬投入募資4.28億元，主要募投項目分別研發(fā)生產(chǎn)基地建項目、補充運資金。據(jù)招書，公司主營務為非標自動智能裝配設備測試設備的研、生產(chǎn)和銷售公司主要產(chǎn)品鋰離子電池智裝備與消費電類智能制造設，可廣泛運用新能源、汽車子、消費電子多領域產(chǎn)品的能生產(chǎn)制造，實現(xiàn)生產(chǎn)自動、智能化和高化的關鍵裝備公司多年來深動力電池裝備域，依托技術勢和良好的市口碑，現(xiàn)已與德時代、中創(chuàng)航、瑞浦能源億緯鋰能、欣達、塔菲爾、巢能源、?；?能源等國內(nèi)知鋰電池生產(chǎn)企建立長期穩(wěn)定合作關系。在費電子類自動產(chǎn)線方面，公憑借創(chuàng)新設計念與多年非標動化產(chǎn)線設計驗，與荷蘭飛浦、德國偉嘉意大利沙彼高海外企業(yè)建立期穩(wěn)定的合作系。公司已獲第二十三屆中專利優(yōu)秀獎，深圳市“2021年創(chuàng)新百強”、深圳市“專特新”企業(yè)、東省“知識產(chǎn)示范企業(yè)”，是國家高新技企業(yè)。三名創(chuàng)人共同創(chuàng)業(yè)18年招股書顯示譽辰智能的控股東、實際控人為張漢洪、春響和袁純?nèi)?名自然人股東本次發(fā)行前，三名股東直接間接合計持有司63.72%的股份并合計制公司70.33%的表決權，并簽署了《一行動協(xié)議》。次發(fā)行完成后該三名股東將計控制公司52.75%的股份。值得注意的，譽辰智能前譽辰有限設立的股東諶小霞肖誼榮和邱洪，為公司實際理人員張漢洪宋春響和袁純的配偶。在諶霞、肖誼榮和洪瓊持有譽辰限股權期間，系根據(jù)張漢洪宋春響、袁純意志行使表決；關于譽辰有的工商變更登事項，均系張洪、宋春響和純?nèi)餐瑳Q策，由諶小霞、誼榮和邱洪瓊理工商變更登，張漢洪、宋響和袁純?nèi)珜?支配且控制其自配偶所持股的表決權。為證公司實際控權與股東權利致性目的，諶霞、肖誼榮和洪瓊于2021年3月2日將持有譽辰有限的部股權分別轉給張漢洪、宋響和袁純?nèi)?交所意見落實要求公司說明司實際控制人2020年1月由無實際控制人更為張漢洪、春響、袁純?nèi)?人的具體依據(jù)譽辰智能回復，自公司設立日起至2019年年底之前，漢洪、宋春響袁純?nèi)鳛閷?管理者經(jīng)營公，其三人通過各自配偶的影所實際支配的決權比例始終25%、26%、25%，一直較為平均且穩(wěn)，單一一方支表決權的比例未達到30%，單一一方均不以實際支配公的決策。在此間，譽辰有限存在控股股東實際控制人。司由張漢洪、春響和袁純?nèi)?各自市場優(yōu)勢導向組合，并形成共同控制一體化治理機。譽辰智能表，自2020年1月起，在前次重組失敗的背和經(jīng)驗總結下以及鋰電行業(yè)高速發(fā)展的大境下，三人有共同聯(lián)合謀求司的進一步發(fā)及獨立IPO，并決定對公司成共同控制。漢洪目前擔任行人董事長、經(jīng)理，負責公總體的管理。示：三人對于司形成的共同理與共同控制現(xiàn)讀創(chuàng)/深圳商報記者注意到張漢洪、宋春和袁純?nèi)餐?事20余年，其中共同創(chuàng)業(yè)至18年。自1997年8至1999年10月期間，三人均在圳電子工業(yè)美制造廠任職；1999年11月到2004年6月，三人均在法國湯姆盛公在中國合資成的湯姆盛光學件（深圳）有公司供職。三于2004年/2005年先后離職并決定共創(chuàng)業(yè)，并先后辦了鑫創(chuàng)精密、鑫力創(chuàng)和譽有限。三人年相仿，其中，漢洪和袁純?nèi)?為1969年出生，宋春響1972年出生。對寧德時代營收比近五成招股披露，報告期（2019年-2021年及2022年上半年），譽辰智能主營業(yè)務收入要來源于鋰離電池制造裝備實現(xiàn)銷售收入別為9,798.44萬元、17,792.46萬元、33,152.59萬元和23,988.70萬元，占主營業(yè)務收的比例分別為64.32%、87.69%、88.81%和89.56%。譽辰智能表示，先導智能、贏科技、利元亨聯(lián)贏激光、科技術和杭可科等國內(nèi)鋰電設行業(yè)主要廠商比，公司在銷規(guī)模、產(chǎn)品結、資金實力等面存在一定差，存在市場競力不足的風險其中，2021年度公司營業(yè)入為3.73億元，同行業(yè)設廠商中，先導能和贏合科技2021年度在鋰電設備領域的業(yè)收入在40億元以上。公司計2022年度營業(yè)收入為60,000萬元至68,000萬元，較上年同增長60.71%至82.14%；公司歸屬于公司普通股股的凈利潤預計7,000萬元至8,000萬元，較上年同增長29.08%至47.52%。主要系下游鋰電池行業(yè)景度較高，公司關產(chǎn)品的銷售入保持良好的長態(tài)勢。值得提的是，報告內(nèi)，譽辰智能五大客戶（含一控制下企業(yè)銷售收入占營收入的比例分為92.69%、95.76%、88.14%和89.25%，公司客戶集度較高，其中司對第一大客寧德時代銷售入占營業(yè)收入比例分別為75.20%、69.45%、44.93%和48.87%，對主要客戶存在集度較高的風險但是招股書同表示，公司客集中度較高，要系公司下游戶行業(yè)集中度高導致。公司寧德時代銷售比已逐年降低對寧德時代不在重大依賴。營業(yè)務毛利率續(xù)下降毛利率面，報告期各譽辰智能主營務毛利率分別43.14%、41.33%、33.80%和30.09%，其中，鋰電池造設備毛利率別為34.16%、38.08%、30.03%和26.56%，存在一定波動且總體呈現(xiàn)降趨勢。上交意見落實函要公司結合新能車市場發(fā)展、電池產(chǎn)業(yè)鏈成傳導等情況，一步分析公司品毛利率持續(xù)降的原因及未趨勢，并充分示相關風險因。譽辰智能就回復稱，鋰電制造設備業(yè)務利率下降是導發(fā)行人主營業(yè)毛利率下滑的要原因。對于電池制造設備務，公司產(chǎn)品利率持續(xù)下降要受下游客戶電池產(chǎn)業(yè)鏈成傳導的影響較。未來汽車電化仍有較大的透空間，在新源汽車市場快增長帶動下，來一段時間內(nèi)我國新能源汽產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將會處于高速展期，公司未產(chǎn)品需求旺盛毛利率持續(xù)下的風險較小。股書還提及公資產(chǎn)負債率較以及主要產(chǎn)品收周期長導致收賬款及存貨大的風險。報期各期末，公合并口徑下資負債率分別為83.82%、78.68%、79.96%和84.48%，高于同行業(yè)可比司平均水平。外，報告期各末，公司應收款（含合同資）和存貨凈額計分別為31,653.82萬元、32,442.20萬元、65,713.43萬元和111,245.59萬元，占流動資產(chǎn)的比例肥蜰為76.33%、75.85%、61.23%和71.71%，金額較大且比較高?
藤倉拓也
本·法爾科內(nèi)
臼井裕詞
