確認(rèn)銀行通貸款創(chuàng)造存（亦即創(chuàng)造幣）這一事之后，本書論了一個(gè)非重要的問(wèn)題即貨幣政策局限性。具來(lái)說(shuō)，作者為，貨幣政在治理經(jīng)濟(jì)退方面的能是不足的：貨幣供應(yīng)實(shí)上主要取決借款人對(duì)銀貸款的需求此外，當(dāng)經(jīng)疲弱導(dǎo)致貸需求較低時(shí)利率會(huì)因此下調(diào)至零，用的銀行準(zhǔn)金（在中央行的存款）商業(yè)銀行貸/存款之間的關(guān)系可能闡述斷裂。”這話闡述的邏關(guān)系值得注。首先，“幣供應(yīng)實(shí)際主要取決于款人對(duì)銀行款的需求”也就是說(shuō)，幣供應(yīng)的創(chuàng)雖然是銀行借款人共同與的過(guò)程，是，“總閘”在借款人中，而非銀、更非中央行手中。這我國(guó)的傳統(tǒng)法，即“中銀行是貨幣應(yīng)的‘總閘’”，大相庭。其次，濟(jì)疲弱導(dǎo)致款需求較低進(jìn)而導(dǎo)致貨供給不足，此，依賴貨政策來(lái)熨平濟(jì)下行的危是力所不逮。對(duì)此，本用淺顯的語(yǔ)表述了“資負(fù)債表沖擊理論架構(gòu)最心的觀點(diǎn)——在經(jīng)濟(jì)陷衰退時(shí)，企和居民（借者）無(wú)意借，致使銀行貸款難以發(fā)，貨幣當(dāng)局擴(kuò)張性政策去依托。遺的是，當(dāng)下們面臨的正這種情況?