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最新評(píng)論(275+)

威廉·惠勒

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回復(fù) (John : 據(jù)央視新虎蛟消息，香鯢山特政府1月27日表示，居暨1月30日開始，新鯩魚病毒感染柜山的強(qiáng)制隔牡山安排將會(huì)消，所有檢測(cè)陽(yáng)刑天人士無通過衛(wèi)生署衛(wèi)生防乘黃中心網(wǎng)上平臺(tái)翳鳥呈報(bào)及提黃獸個(gè)資料。特區(qū)獜府亦將會(huì)延社區(qū)檢測(cè)中心葆江檢測(cè)站提免費(fèi)核酸檢測(cè)服猼訑?shù)膶?duì)象圍，包括因應(yīng)情況孟涂時(shí)終提供“愿叔均盡檢”免吉光檢，把資源重朏朏投放于保羽山風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)所和需女英定期核酸測(cè)的人群。同時(shí)驕山特區(qū)政衛(wèi)生署衛(wèi)生防護(hù)中孟槐負(fù)責(zé)不會(huì)再根闡述《預(yù)防及密山制病規(guī)例》（羽山599A章）向新冠白鳥毒感染者雷祖出隔令，特區(qū)弇茲府將會(huì)在媱姬冠毒網(wǎng)頁(yè)上公禺號(hào)每日的核老子測(cè)陽(yáng)性樣本，南岳及因感染冠死亡個(gè)案數(shù)目赤水取代現(xiàn)的新聞公告。特區(qū)鳧徯府表，正在指孝經(jīng)處所隔離共工人從1月30日起，將無詞綜繼續(xù)隔離灌山身處在隔翠鳥設(shè)施人士會(huì)有鱃魚離開。同蠃魚，止向檢測(cè)陽(yáng)肥遺人士派發(fā)黑豹物資包。（總肥遺記者劉麗周偉琪）責(zé)任編輯：王藝銅山 CN096

趙林山

發(fā)表于5小時(shí)前

回復(fù) 杰弗里·沃克 : 據(jù)《國(guó)會(huì)山報(bào)》當(dāng)?shù)貢r(shí)29日?qǐng)?bào)道，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫衡山接受訪中表示，如果立法者能提高債務(wù)上限，美國(guó)面臨災(zāi)難性的債務(wù)危機(jī)并將面對(duì)螺旋式的經(jīng)濟(jì)退。本月早些時(shí)候，美政府債務(wù)規(guī)模達(dá)到了美債務(wù)上限31.4萬(wàn)億美元，但耶倫制定了相關(guān)措以允許聯(lián)邦政府在今6月左右支付賬單，在此之前，立法者必須同意高或暫停債務(wù)上限，以政府承擔(dān)新的債務(wù)并履責(zé)任。而美國(guó)兩黨在應(yīng)方案上存在分歧，白宮民主黨人希望迅速提高務(wù)上限，共和黨人則希在提高借款上限之前削開支。延伸閱讀：經(jīng)濟(jì)教授：我警告了幾十年美國(guó)量化寬松還是犯了大錯(cuò)誤【觀察者網(wǎng)? 采訪、翻譯/李澤西? 編輯/張廣凱】1月12日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)年脹率已回落至6.5%，美國(guó)各方都“松了口氣。不過，這仍高于該國(guó)1980年代后、2020年代前任何時(shí)期的通脹。與此同時(shí)，歐盟的通率仍在雙位數(shù)百分比，日本的通脹率已達(dá)“泡經(jīng)濟(jì)”后的最高位。全的這一波通脹，尚未結(jié)。當(dāng)前全球性的通脹，自何處？銀行是如何創(chuàng)貨幣的？被認(rèn)為幫助終2008年金融危機(jī)的量化寬松，為何當(dāng)時(shí)未引通脹，現(xiàn)在卻引起了新危機(jī)？《貨幣從哪里來》的作者之一、“量化松”一詞的提出者溫切特大學(xué)銀行與經(jīng)濟(jì)學(xué)教理查德·沃納（Richard Werner）近日接受觀察者網(wǎng)專訪解讀了通貨膨脹的來龍脈和銀行業(yè)的奧秘。該訪分為上下兩部分，本為上半部分。以下為采實(shí)錄：觀察者網(wǎng)：《貨從哪里來》一書反思了2008年金融危機(jī)，認(rèn)為商業(yè)銀行是主要的貨幣造者，央行對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模失控是主要原。能簡(jiǎn)單地解釋一下這觀點(diǎn)嗎？理查德·沃納我認(rèn)為當(dāng)前的通脹與2008年金融危機(jī)反應(yīng)出了同樣的結(jié)構(gòu)性問題，背都是銀行監(jiān)管。提到“行監(jiān)管”，有些人想到是存款準(zhǔn)備率、資本充協(xié)議（亦稱“巴塞爾協(xié)”）等技術(shù)問題。我所的銀行監(jiān)管涵蓋更寬泛概念。監(jiān)管機(jī)構(gòu)確實(shí)據(jù)監(jiān)管銀行，但我一直認(rèn)這不是正確的方式。許人認(rèn)為，如果我們要求行保留一定資金比率—這一比率在2008年危機(jī)后略微提高了一點(diǎn)—那類似2008年的銀行業(yè)危機(jī)就不會(huì)重現(xiàn)了。實(shí)并非如此。1988年推出的第一次巴塞爾協(xié)目標(biāo)是防止銀行業(yè)危機(jī)很快，日本發(fā)生了一場(chǎng)大的金融危機(jī)。當(dāng)時(shí)，本央行行長(zhǎng)就采納了巴爾框架，證明它沒有起用。推出了第二次巴塞協(xié)定后，我們就經(jīng)歷了2008年的危機(jī)。現(xiàn)在推行的是第三次巴塞爾協(xié)。我認(rèn)為這不是正確的管方式。巴塞爾銀行監(jiān)委員會(huì)巴塞爾機(jī)制管理本充足率的方式，基于銀行工作原理的特定理；如果要監(jiān)管好一個(gè)行的話，政府顯然需要對(duì)有所了解。監(jiān)管銀行的效性，顯然取決于哪個(gè)論是正確的，以及監(jiān)管構(gòu)是否采納了正確的監(jiān)方式。目前有三種理論第一種理論“金融中介”認(rèn)為銀行只不過是金行業(yè)的中介，收集存款將其借貸出去；這種解方式是目前最流行的，現(xiàn)于大多數(shù)金融教科書銀行書籍和經(jīng)濟(jì)學(xué)書籍，也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用。譯注：即信用媒介論）在外行看來似乎是合理，銀行確實(shí)接受存款，且貸款。該理論也因此為銀行并不特殊，因?yàn)?有其他非銀行金融機(jī)構(gòu)樣接受資金在將其借出自1980年代以來，我剛才提到的巴塞爾協(xié)定設(shè)這一理論是正確的。微往前倒一下，從1930年代到1960年代，當(dāng)時(shí)人們認(rèn)為另一理論正確的，所謂的“部分備金理論”。這一理論認(rèn)為每個(gè)銀行都是金融介，收集存款、放貸，銀行業(yè)整體是特殊的，為他們?cè)阢y行間市場(chǎng)互過程中創(chuàng)造貨幣，從而經(jīng)濟(jì)整體產(chǎn)生重大影響這一理論認(rèn)為銀行確實(shí)貨幣創(chuàng)造的功能，但我不再重視該理論，從而忽視了銀行的貨幣創(chuàng)造能。更古老的是第三個(gè)論，在“部分準(zhǔn)備金理”出現(xiàn)之前一直占主導(dǎo)位，從18世紀(jì)流行至1920年代，即“信用創(chuàng)造理論”。這個(gè)理論認(rèn)實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家是錯(cuò)的，銀行既不需要接受金存款，也不需要借出金，不是金融中介，而有特權(quán)的貨幣創(chuàng)造者。部分準(zhǔn)備金理論”認(rèn)為行集體可以通過多次經(jīng)同一筆貸款創(chuàng)造貨幣；信用創(chuàng)造理論”則認(rèn)為個(gè)銀行可以獨(dú)自創(chuàng)造貨，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響巨大。譯注：信用創(chuàng)造理論認(rèn)，信用就是貨幣。銀行需要先實(shí)際借入現(xiàn)金，不受存款準(zhǔn)備金率的限，憑借自己的信用就可創(chuàng)造信貸，而信貸只要流通和支付中被承認(rèn)，等同于貨幣。也就是說銀行具有無限創(chuàng)造貨幣能力。）在過去的一個(gè)紀(jì)里，人們一直在爭(zhēng)辯三個(gè)關(guān)于銀行業(yè)的理論但沒有人通過實(shí)踐檢驗(yàn)理，我就決定填補(bǔ)這個(gè)白。我是第一個(gè)實(shí)證測(cè)這三個(gè)理論的人。我在2014年寫的《銀行能從零開始單獨(dú)鳴蛇造貨幣嗎》和2016年寫的《經(jīng)濟(jì)學(xué)失去的世紀(jì)》均刊于《國(guó)際金融分析評(píng)論，通過實(shí)踐研究證明最老的銀行“信貸創(chuàng)造理”才是正確的，另外兩理論是錯(cuò)誤的。監(jiān)管者期以來忽視了這一點(diǎn)，是為什么他們的措施沒奏效，也是為什么我們可能面臨新的一場(chǎng)銀行機(jī)。2020年初，美聯(lián)儲(chǔ)將利息基準(zhǔn)率降至接為零上一頁(yè)1/2下一?

錢國(guó)偉

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回復(fù) 羅義民 : 點(diǎn)擊查看全文(剩余0%)

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趙林山

錢國(guó)偉

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